Eco-Efficiency dan Green Innovation dalam Memengaruhi Nilai Perusahaan: Peran Moderasi Kinerja Lingkungan
DOI:
https://doi.org/10.38035/jgit.v4i3.806Keywords:
Eco-Efficiency, Green Innovation, Kinerja Lingkungan, Nilai Perusahaan, Moderated Regression AnalysisAbstract
Kontribusi besar sektor industri terhadap emisi karbon dunia mendorong banyak perusahaan mengadopsi eco-efficiency maupun green innovation sebagai bagian dari agenda keberlanjutan mereka. Kajian-kajian terdahulu belum sepakat mengenai bagaimana kedua praktik tersebut memengaruhi nilai perusahaan, dan peran kinerja lingkungan sebagai penguat maupun pelemah hubungan itu masih jarang diuji. Artikel ini menguji apakah eco-efficiency dan green innovation berpengaruh terhadap nilai perusahaan serta apakah kinerja lingkungan memoderasi pengaruh tersebut, dengan menggunakan 207 data observasi dari 55 perusahaan non-keuangan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dan mengikuti program PROPER pada rentang 2021 sampai 2024. Eco-efficiency diproksikan melalui status sertifikasi ISO 14001, green innovation melalui checklist pengungkapan delapan item, kinerja lingkungan melalui peringkat PROPER, dan nilai perusahaan melalui Tobin’s Q yang telah ditransformasi rankit. Analisis data dilakukan dengan regresi linear berganda serta moderated regression analysis. Baik eco-efficiency maupun green innovation tidak terbukti berpengaruh signifikan secara langsung dengan nilai perusahaan. Meski demikian, kinerja lingkungan terbukti memperkuat hubungan eco-efficiency dengan nilai perusahaan, sementara efek moderasi serupa tidak ditemukan pada green innovation. Pola ini mengindikasikan bahwa sertifikasi lingkungan formal baru memberi nilai tambah di pasar apabila didukung oleh kinerja lingkungan yang telah diverifikasi pihak independen.
References
Agustia, D., Sawarjuwono, T., & Dianawati, W. (2019). The mediating effect of environmental management accounting on Green Innovation: Firm value relationship. International Journal of Energy Economics and Policy, 9(2), 299–306. https://doi.org/10.32479/ijeep.7438
Anderson, A., & Robinson, D. T. (2022). Financial literacy in the age of green investment. Review of Finance, 26(6), 1551–1584. https://doi.org/10.1093/rof/rfab031
Anggraeni, D. Y. (2015). Pengungkapan emisi gas rumah kaca, kinerja lingkungan, dan nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 12(2), 188–209. https://doi.org/10.21002/jaki.2015.11
Aviyanti, S., & Isbanah, Y. (2019). Pengaruh eco-efficiency, corporate social responsibility, ownership concentration, dan cash holding terhadap nilai perusahaan sektor consumer goods di BEI periode 2011-2016. Jurnal Ilmu Manajemen, 7(2016), 78–83.
Citterio, A., et al. (2026). Do environmental certifications pay? A bibliometric and systematic review of environmental management systems and eco-label impacts. Business Strategy and the Environment. https://doi.org/10.1002/bse.70392
Dereli, D. D. (2015). Innovation management in global competition and competitive advantage. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 195, 1365–1370. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.06.323
Dianti, A. C., & Puspitasari, W. (2024). Pengaruh pengungkapan emisi karbon, kinerja lingkungan, eco-efficiency, dan Green Innovation terhadap nilai perusahaan. INNOVATIVE: Journal of Social Science Research, 4(1), 8779–8792. https://doi.org/10.31004/innovative.v4i1.8780
Field, A. (2009). Discovering statistics using SPSS (3rd ed.). Sage Publications.
Khairiyani, K., Mubyarto, N., Mutia, A., Zahara, A. E., & Habibah, G. W. I. A. (2019). Kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan serta implikasinya terhadap nilai perusahaan. ILTIZAM Journal of Shariah Economic Research, 3(1), 41. https://doi.org/10.30631/iltizam.v3i1.248
Liu, M., Liu, L., & Feng, A. (2024). The impact of Green Innovation on corporate performance: An analysis based on substantive and strategic Green Innovations. Sustainability, 16(6), 2588. https://doi.org/10.3390/su16062588
Mansyur, M., & Rahim, F. R. (2024). The influence of financial literacy and environmental awareness on green investment decisions. Proceedings of the 9th International Conference on Accounting, Management, and Economics (ICAME 2024). Atlantis Press.
Panggau, N. D., & Septiani, A. (2017). Pengaruh eco-efficiency terhadap nilai perusahaan variabel moderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 6(4), 1–8.
Setyawan, G. D., & Wijayanti, R. (2023). The moderation role of financial performance in the relationship between Green Innovation and firm value. Proceeding Medan International Conference on Economic and Business, 1(1), 1231–1241.
Trisyanto, A. (2024). Eco-efficiency, Green Innovation and carbon emission disclosure on company value in high profile industrial companies. SAR (Soedirman Accounting Review), 1(2), 47–60. https://doi.org/10.32424/1.sar.2024.9.01.11915
Tripopsakul, S. (2025). ESG practices, Green Innovation, and financial performance: Panel evidence from ASEAN firms. Journal of Risk and Financial Management, 18(8), 467. https://doi.org/10.3390/jrfm18080467
Widyastuti, S. M., & Endarwati, E. T. (2025). The effect of eco-efficiency, Green Innovation, and sustainability performance on firm value. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 13(1). https://doi.org/10.37676/ekombis.v13i1.7204
Xie, Z., Wang, J., & Zhao, G. (2022). Impact of Green Innovation on firm value: Evidence from listed companies in China’s heavy pollution industries. Frontiers in Energy Research, 9, 806926. https://doi.org/10.3389/fenrg.2021.806926
Yuliandhari, W. S., Saraswati, R. S., & Rasid Safari, Z. M. (2023). Pengaruh carbon emission disclosure, eco-efficiency dan Green Innovation terhadap nilai perusahaan. Owner, 7(2), 1526–1539. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1301
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Erica Dian Anggraini, Zulfa Fitri Ikatrinasari
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Hak cipta :
Penulis yang mempublikasikan manuskripnya di jurnal ini menyetujui ketentuan berikut:
- Hak cipta pada setiap artikel adalah milik penulis.
- Penulis mengakui bahwa Jurnal Greenation Ilmu Teknik (JGIT) berhak menjadi yang pertama menerbitkan dengan lisensi Creative Commons Attribution 4.0 International (Attribution 4.0 International CC BY 4.0) .
- Penulis dapat mengirimkan artikel secara terpisah, mengatur distribusi non-eksklusif manuskrip yang telah diterbitkan dalam jurnal ini ke versi lain (misalnya, dikirim ke repositori institusi penulis, publikasi ke dalam buku, dll.), dengan mengakui bahwa manuskrip telah diterbitkan pertama kali di JGIT.
